过去几年，全球蜂窝物联网模组领域已形成中国厂商保持领先的格局，而且领先优势相对稳定。海外模组厂商为了应对竞争，运用了多种手段，其中资本运作是其重要手段。本周，我们看到了2起海外蜂窝物联网领域的交易，一起交易是海外物联网模组企业Telit Cinterion宣布将其车联网模组业务出售给欧洲物联网和IT服务商Kontron，该交易预计在今年3季度完成;另一起交易是美国一家名为Cavli Wireless的蜂窝物联网创业公司获得1000万美元的A轮融资。
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又一起蜂窝物联网领域的并购交易
Telit Cinterion出售其车联网业务给Kontron是本周一官宣的，对Telit Cinterion来说，为实现其“西方领先的物联网方案商”目标的重要手段。2022年7月，Telit宣布将收购法国防务、航空、轨道交通和安全供应商Thales旗下的蜂窝物联网模组业务，并组建新的公司Telit Cinterion。根据交易协议，Thales将其物联网业务转到新组建的Telit Cinterion公司中，并拥有Telit Cinterion公司25%的股份。在Telit和Thales的联合新闻稿标题中提到了双方要组建“西方领先的物联网方案商(a leading Western provider of IoT solutions)”，这一提法耐人寻味，提升应对中国模组厂商竞争力显然是这次并购的目的之一。
在这一笔交易中，Telit已经留了“后手”，即专门将车联网业务剥离出来，寻找新的买家。也就是说，Telit在接手Thales蜂窝物联网业务时，其实并不需要其车联网业务，只是Thales的蜂窝物联网要整体打包出售，所以先将其都接过来，再转售出去。本次Telit Cinterion将车联网业务出售给Kontron，实际上可以看作是Telit收购Thales物联网模组业务的扫尾工作。Telit Cinterion也明确接下来该公司将专注于工商业物联网的发展。
过去的2022年，Telit Cinterion车联网模组业务收入略高于1亿欧元，而本次Kontron收购Telit Cinterion车联网模组业务交易价格2450万欧元。对于Kontron来说，本次交易将获得从4G LTE到5G的完整蜂窝汽车无线通信模块组合，充实其物联网业务版图，扩大其在汽车市场的触达能力以及4G/5G产品能力。Telit Cinterion车联网模组业务已被大量汽车厂商认可，尤其是大众、梅赛德斯等德国厂商，Kontron收购Telit Cinterion车联网业务，不但获得每年1亿欧元的营收，更在欧洲汽车市场上能够发挥强大协同效应，成为中国的物联网模组厂商的有力竞争者。
在过去几年中，西方物联网模组巨头似乎比较热衷于出售其车联网业务，最典型的是Telit和Sierra Wireless两大巨头将车联网业务出售给中国厂商：
(1)Telit出售车联网业务给启迪国际
早在2018年7月，国内清华系的企业启迪控股旗下的启迪国际宣布，将以1.05亿美元收购Telit车联网模组业务，进一步强化集团智能驾驶系统业务布局。启迪国际是基于摄像头的ADAS解决方案供应商及自动驾驶云控解决方案的提供商，在2017年时，该公司基于摄像头的ADAS解决方案出货量超过130万套，市场占有率约35%，实现ADAS销售收入2.6亿港元。彼时，Telit车联网业务的收入约为6320亿美元，因为一些竞争性的原因，收购价格一度攀升至1.25亿美元。
2019年2月27日，启迪国际发布公告称正式完成收购Telit车联网业务。后来，启迪国际更名为泰坦智华科技有限公司，同时通过出售了其ADAS业务，该公司称将主要专注于车用无线通讯，同时加快在中国市场的业务拓展和营收占比。不过，由于多方面原因，泰坦智华科技近2年来似乎经营方面遭遇了巨大困境，当时花费1.05亿美元巨资收购的车联网模组业务后并未将其进一步做大。
(2)Sierra Wireless出售车联网业务给锐凌无线
2020年11月，广和通发布公告，先前参股公司锐凌无线全资子公司与Sierra Wireless及其子公司签署了《资产收购协议》及相关附件，收购卖方全球车载前装模块业务相关资产，基础交易对价为1.44亿美元，预估交易对价不超过1.65亿美元。根据交易协议，交易双方锐凌无线与Sierra Wireless已经完成《资产收购协议》中所约定的交割工作。
到2022年11月，广和通完成对锐凌无线的收购，锐凌无线正式成为广和通全资子公司。最终，Sierra Wireless的车联网模组业务被国内厂商收入囊中，进一步巩固其在车载市场的地位。
蜂窝物联网模组创业公司获得融资
本周蜂窝物联网模组市场宣布的另一起交易是美国蜂窝物联网模组创业企业Cavli Wireless获得A轮融资。这家企业创办于2017年，也是在全球蜂窝物联网市场竞争白热化背景下成立的。或许很多从业者有疑问，蜂窝物联网领域竞争如此激烈，现有的企业都在进行并购重组，为什么还有新的进入者，而且还能获得融资?
值得注意的是，Cavli Wireless本次融资中出现了高通的身影，这1000万美元的A轮投资来自于印度风险投资基金Chiratae Ventures和高通风险投资两家机构。今年年初，Cavli Wireless就宣布与高通合作，推出首款Cat.1 bis模组C16QS，采用的是高通QCX216 LTE调制解调器，内部集成了eSIM和GNSS。本次高通风投的接入，使Cavli Wireless与高通之间的关系更进一步紧密，借助高通在全球市场的影响力将其产品推向中国之外的各个市场。
Cavli Wireless的另一个特点是其供应链和市场与印度密切相关。自2017年成立以来，Cavli Wireless业务足迹遍布美国、印度、西班牙、越南、英国、法国、意大利、土耳其和德国，而印度尤为特殊。Cavli Wireless的生产基地在印度，是首家在印度为全球市场设计、工程化和制造蜂窝物联网模块的公司。该公司宣布，未来几年将大力扩充其团队，预计印度团队人员将超过200名，分布在技术和业务岗位上。本次印度风险投资基金Chiratae Ventures领投可以看出其对Cavli Wireless在印度市场的认可。
可以看出，虽然全球蜂窝物联网模组市场大部分份额被中国厂商占据，但海外市场依然有很多空间，通过业务组合调整和区域经营的调整，依然能够容纳一些新的进入者。对于中国的蜂窝物联网模组厂商来说，海外市场也是其重点，头部厂商海外市场收入甚至超过国内收入。在全球蜂窝物联网连接不断增长的背景下，地缘政治的变化、海外厂商并购重组、竞争策略的调整等都在不断变化，让海外市场依然存在很多不确定性。
